Ablakos deviza PAR forward
Egyetlen árfolyam több kifizetéshez, miközben a fedezeti ügylet elszámolása rugalmasan alakítható.
Különböző lejáratú, eltérő összegű és különböző hosszúságú lehívási időszakkal rendelkező forward ügyletek sorozata, egyetlen árfolyam alkalmazásával – Ablakos deviza PAR forward (ADPF).
Vannak rendszeres külföldi kifizetései vagy devizabevételei, de azok pontos teljesítési időpontja nem ismert? Az ablakos deviza PAR forward lehetővé teszi, hogy egyetlen ügylet keretében több jövőbeli tranzakció árfolyamát is rögzítse, miközben az egyes forward ügyletek az előre meghatározott lehívási időszakon belül rugalmasan felhasználhatók. Ez a megoldás egyesíti a deviza PAR forward és az ablakos deviza forward előnyeit.
Visszahívjuk Önt, és vállalata cash-flow-jához igazodva olyan árfolyamkockázat-kezelési megoldást javaslunk, amely a leginkább megfelel az Önök egyedi igényeinek.
Mi az ablakos deviza PAR forward?
Az ablakos deviza PAR forward olyan határidős devizaügyletek (forwardok) sorozata, amelyek ugyanazon a devizapáron és azonos árfolyamon kerülnek megkötésre. Az egyes forward ügyletek ugyanakkor eltérő lejárati dátummal, különböző összegekkel és saját lehívási időszakkal rendelkezhetnek, amelyen belül a tranzakció a rögzített árfolyamon teljesíthető. A konstrukció közös eleme az egységes árfolyam. Ennek köszönhetően a vállalat előre kiszámítható árfolyamot biztosíthat jövőbeli devizaügyleteihez, miközben nagyobb rugalmasságot kap a kifizetések és bevételek tervezésében. Az egyes forward ügyletek valamennyi paramétere eltérő lehet.
A hagyományos forward ügylettel szemben nincs szükség a jövőbeli kifizetés vagy devizabevétel pontos dátumának ismeretére. Elegendő hozzávetőlegesen tudni, hogy a tranzakció mely időszakban várható.
Árfolyamkockázat-kezelési megoldások összehasonlítása: deviza PAR forward és ablakos deviza PAR forward.
| Deviza PAR forward | Měnový PAR forward s oknem | |
|---|---|---|
| Az árfolyamfedezeti ügylet megkötésének dátuma | Július 1. | Július 1. |
| A fedezett teljes összeg és árfolyam | 100 000 EUR, 35,00 EURHUF | 100 000 EUR, 350,00 EURHUF |
| Több forward ügylet eltérő lejárati dátumokkal | 7/10, 18/10, 2/11, 30/11 | 7/10, 18/10, 2/11, 30/11 eltérő lehívási időszakokkal |
| Előnyök | Kedvezőbb árfolyam | Nagyobb rugalmasság |
Tipikus helyzetek, amikor az ablakos deviza PAR forward (ADPF) ideális megoldást jelent
Az év során több devizás kifizetése vagy bevétele várható, és az áttekinthetőség érdekében előnyös lenne ugyanazt az árfolyamot alkalmazni valamennyi tranzakcióra
Az egyes számlák teljesítési időpontja gyakran nehezen tervezhető vagy előre jelezhető
Több jövőbeli kifizetéshez vagy bevételhez egységes árfolyamot szeretne biztosítani
Fontos a vállalati árrés és a cash-flow védelme az árfolyam-ingadozásokkal szemben
Nagyobb rugalmasságra van szüksége több jövőbeli devizaügylet elszámolásában
Tipikus felhasználói körbe tartoznak az exportőrök, akik több külföldi vevői utalásra számítanak eltérő időpontokban, valamint az importőrök, akik több jövőbeni beszállítói kifizetést terveznek.
Citfin tipp: A Citfinnél elérhető forward ügyletek egyik jelentős előnye, hogy a kis- és középvállalkozások számára is könnyen hozzáférhetők. Számukra az árfolyam kiszámíthatósága és a pénzügyi tervezhetőség különösen fontos lehet. A konstrukció már 10 000 eurótól, illetve ennek megfelelő összegtől más devizanemekben is igénybe vehető.
Hogyan működik az ablakos deviza PAR forward (ADPF) a gyakorlatban?
| Fedezeti ügylet | Fedezeti ügylet | Lehívási időszak a lejárat előtt | Lejárat / elszámolás dátuma |
|---|---|---|---|
| ADPF megkötése | január 2. | ||
| Rögzített árfolyam: | 350,00 EURHUF | ||
| ADPF 1 | 22 500 EUR | 5 nap | március 31. |
| ADPF 2 | 23 425 EUR | 52 nap | április 14. |
| ADPF 3 | 11 826 EUR | 48 nap | május 1. |
| ADPF 4 | 10 000 EUR | 26 nap | július 28. |
| ADPF 5 | 17 896 EUR | 17 nap | szeptember 8. |
| ADPF 6 | 14 353 EUR | 33 nap | november 22. |
Az ADPF ideális megoldás azoknak a vállalatoknak, amelyek több jövőbeli devizaügylethez egyetlen, kedvezőbb árfolyamot szeretnének biztosítani, miközben fontos számukra a rugalmas elszámolás lehetősége.
1) Megrendelések – Vállalata tisztában van azzal, hogy az év során rendszeresen eurót kell vásárolnia különböző összegű számlák kiegyenlítéséhez. Mivel a teljesítések pontos dátuma nehezen tervezhető előre, ugyanakkor az egyszerűbb áttekinthetőség érdekében egységes árfolyamot szeretne alkalmazni, ablakos deviza PAR forward ügyletet köt.
2) Megkötés – A Citfinnel ablakos deviza PAR forward (ADPF) ügyletet köt, amellyel előre rögzíthet egyetlen árfolyamot több jövőbeli devizaátváltásra, eltérő összegekkel, különböző lejáratokkal és különböző hosszúságú lehívási időszakokkal. Ettől a pillanattól kezdve pontosan tudja, milyen árfolyamon váltja majd az eurót, függetlenül a piaci árfolyamok későbbi alakulásától.
3) Elszámolás – A lehívási időszakon belül bármikor felveheti a kapcsolatot dealerével, és a tranzakciót a rögzített árfolyamon elszámolhatja anélkül, hogy ez hatással lenne a PAR konstrukció többi forward ügyletére.
4) Átütemezés – Amennyiben a fizetési határidők módosulnak, és valamelyik forward ügyletet a tervezettnél korábban vagy később kell elszámolni, a helyzet devizaswap ügylet segítségével rugalmasan kezelhető.
Az ablakos deviza PAR forward előnyei exportőrök és importőrök számára
Több fedezeti ügylet, eltérő lejáratok, különböző hosszúságú lehívási időszakok, egyetlen árfolyam
Rugalmas lehívási lehetőség
Módosult az elszámolás időpontja? A megoldást a devizaswap ügylet biztosítja
Pontos cash-flow tervezés, az árrés és a nyereség védelme
A forint árfolyamának volatilitása többé nem jelent problémát vállalata számára
Már ma tudja, milyen árfolyamon vált majd a jövőben
Első árfolyamfedezeti ügylete? Ezt érdemes tudnia.
A devizaárfolyam-kockázat kezelése egyszerűbb, mint gondolná. Sok vállalat úgy véli, hogy az árfolyamfedezeti ügyletek bonyolult folyamatokkal, jelentős adminisztrációval vagy összetett pénzügyi termékekkel járnak. A valóságban éppen az ellenkezője a cél: nagyobb kiszámíthatóságot, stabilitást és kontrollt biztosítani a vállalat jövőbeli devizás kifizetései és bevételei felett.
Keretmegállapodás. A határidős ügyletek megkötéséhez keretmegállapodás szükséges. A Citfin végigvezeti Önt a teljes folyamaton, és segítséget nyújt a megfelelő beállítások kialakításában.
LEI-kód. Az európai szabályozás a devizaárfolyam-fedezeti ügyletek megkötéséhez LEI-kódot (Legal Entity Identifier) ír elő. Amennyiben vállalata még nem rendelkezik ilyennel, a Citfin segítséget nyújt annak beszerzésében.
Saját dealere támogatja vállalatát. Dealere nemcsak az ügyletek megkötésében segít, hanem a vállalat tényleges üzleti folyamataival, az árfolyamok alakulásával, a fedezeti ügyletek lehívásával, az esetleges átütemezésekkel és a teljes fedezeti stratégia kialakításával is foglalkozik. Nem csupán egy tranzakcióról van szó, hanem a vállalat árfolyamkockázatának hosszú távú kezeléséről.
Minden vállalatnak más megoldásra van szüksége. Előfordulhat, hogy az ADF, az SDF vagy az DPF nem az Önök számára legmegfelelőbb konstrukció. Más típusú árfolyamfedezeti megoldásra, opcióra vagy opciós stratégiára van szükségük? Ez nem jelent problémát. Minden vállalat másképp működik: van, akinek a pontos lejárat a fontos, mások számára a maximális rugalmasság az elsődleges szempont. A Citfin 1996 óta partnere a vállalkozásoknak, és segít olyan fedezeti megoldást kialakítani, amely összhangban van a tényleges fizetési kötelezettségekkel, a cash-flow-val és az üzleti modellel.
Fontos információk a kockázatokról. A kockázatok elsősorban a piaci árfolyamok jövőbeli alakulásából, valamint abból a kötelezettségből erednek, hogy az ügyletet a megállapodás szerinti időpontban kell elszámolni. Az ablakos deviza PAR forward megkötése előtt részletesen ismertetjük a termék működését, jellemzőit és a kapcsolódó kockázatokat.
Nem biztos benne, melyik forward konstrukció a legmegfelelőbb vállalata számára?
Adja meg elérhetőségét, vagy vegye fel a kapcsolatot közvetlenül szakértőnkkel.
Egy rövid konzultáció során felmérjük, hogy az Önök számára a standard forward,
az amortizációs forward nebvagy egy másik fedezeti megoldás a legjobb választás.
Tel.: +36 80 106 709
email: info@citfin.hu
GYIK – Gyakran Ismételt Kérdések
Mi az ablakos deviza PAR forward?
Az ablakos deviza PAR forward a deviza PAR forward és az ablakos deviza forward előnyeit ötvöző konstrukció. Lehetővé teszi, hogy egyetlen árfolyamon több jövőbeli kifizetés vagy devizabevétel árfolyamát rögzítse, miközben az egyes ügyletek az előre meghatározott lehívási időszakon belül rugalmasan teljesíthetők.
Ideális megoldás exportőrök és importőrök számára, akik több külföldi kifizetésre vagy devizabevételre számítanak eltérő időpontokban, ugyanakkor nem ismerik azok pontos teljesítési dátumát. A konstrukció segít kezelni az árfolyamkockázatot anélkül, hogy minden egyes tranzakció pontos időzítését előre meg kellene határozni.
A deviza PAR forward egyetlen árfolyamot biztosít több jövőbeli tranzakcióhoz, előre rögzített elszámolási dátumokkal. Az ablakos deviza PAR forward ezzel szemben lehetővé teszi, hogy az egyes tranzakciók egy előre meghatározott lehívási időszakon belül teljesüljenek, így nagyobb rugalmasságot biztosít a vállalat számára.
Nem. Az ablakos deviza PAR forwardot éppen olyan helyzetekre tervezték, amikor a pontos időpont nem ismert. Elegendő meghatározni azt az időszakot, amelyben a kifizetés vagy a devizabevétel várható, és ehhez igazítani a megfelelő lehívási időszakot.
Az árfolyam az ügylet megkötésekor kerül rögzítésre. Ennek köszönhetően a vállalat előre tudja, milyen árfolyamon váltja majd devizáját, függetlenül attól, hogyan alakul az EURHUF, USDHUF vagy más devizapár árfolyama a következő hetekben vagy hónapokban.
Amennyiben a teljesítés időpontja módosul, a helyzet devizaswap ügylet segítségével kezelhető. Így az elszámolás a vállalat tényleges igényeihez igazítva előrehozható vagy elhalasztható. Ez a rugalmasság a konstrukció egyik legfontosabb előnye.
A hagyományos forward akkor ideális, ha a vállalat pontosan ismeri egy jövőbeli tranzakció időpontját. Az ablakos deviza PAR forward azoknak a cégeknek készült, amelyek egyszerre több jövőbeli tranzakció árfolyamát szeretnék rögzíteni, miközben alkalmazkodni kívánnak a külföldi kifizetések és devizabevételek időpontjának esetleges változásaihoz.
Kövess minket
